美联储洛根呼吁货币政策工具现代化:从联邦基金利率转向回购利率

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【美联储洛根呼吁货币政策工具现代化:从联邦基金利率转向回购利率】

美联储官员洛根指出,美联是储洛策工从联时候对美联储的利率目标体系进行现代化改革。她认为,根呼购利传统的吁货联邦基金利率作为货币政策基准变得逐渐不可靠,因为其关联的币政邦基市场(联邦基金市场)平均交易量已降至不到1000亿美元,规模有限。具现金利

洛根建议,代化美联储应放弃联邦基金利率,率转率转而考量与三方一般担保利率(TGCR)或回购市场相关的美联隔夜利率。她强调,储洛策工从联回购市场的根呼购利稳健性能更好地支持货币政策。

她提到,吁货TGCR的币政邦基日均交易量超过1万亿美元,远高于联邦基金市场,具现金利这使得利率变化在货币市场中的代化传导更加有效。

洛根认为,适合在市场稳定时进行这一改革,并指出美联储历史上曾多次调整其利率管理体系,因此这并非首次。

就改革手段而言,洛根表示考虑到美联储设定目标区间,回购利率的波动是可接受的,但美联储不应设定新的管理目标。

她还指出,即使美联储调整通胀目标,也不会影响向回购市场的转变。

综上所述,洛根发出的明确信号是:为了提升美联储货币政策的有效性和前瞻性,现在是为新基准利率做准备,进行全面的利率调控工具改革的时机。

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