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【中金：米兰拉低点阵图降息平均数】
中金研报指出，中金美联储会议的米兰主要信息表现为“风控式”降息的稳定性，“点阵图”显示预计年内将再降息两次，拉低但内部存在较大分歧。点阵具体来看，图降虽然“点阵图”表面上预计降息两次，息平但19位票委的均数投票情况显示，有9位认为年内仅降息一次或更少，中金另有9位预计再降息两次，米兰且有1位预测将降息125基点（这一预期显然不太可能，拉低被认为是点阵米兰的看法）。这意味着，图降若不是息平由于米兰极低的预期影响了平均数，则“点阵图”的均数中位数显示年内再降一次或两次的结果是相当接近的，这与当前期货市场对10月和12月降息超过80%的中金预期基本相符。此外，2026年的预期分歧更为明显，且中位数仅显示一次降息，这明显低于期货市场对三次降息的预期，但由于明年将涉及鲍威尔及其他委员的更替，市场对此并未有过度反应。